八木梓纱

多数国家都重视大额实时交易系统和清算系统，由央行或者公共部门来管理。小额支付系统相对不那么重要，既可以由民间提供，也可以由央行或者公共部门来提供。这是因为，在成熟的市场经济体，支付行业往往从民间逐渐发展起来。新兴国家开始发展支付体系时，基础薄弱，往往由政府或者央行组织迅速推出，是一个较快途径。类似地，征信系统也一样，像美国等发达经济体，主要是三家民间征信机构发挥作用，这些机构已形成高度责任感，会考虑公共利益。其他小型经济体和新兴市场经济体往往都是央行或者监管部门主导建立征信系统。

战后从1950年代初到1970年代，金融危机消失了。罗格夫教授在著作《这次不一样》中回顾了过去800年的金融历史，观察到一个有意思的现象，发现人类社会只有在战后三十年内没有出现金融危机。在此时期，西方社会贫富差距大幅缩小，中产阶级人数急剧扩大且生活水平大幅提升。但经济并不是没有问题，最突出的矛盾就是供给短缺、通货膨胀，并在1970年代达到顶峰，是宏观经济不稳定的主要体现。供给不足在计划经济体中更为突出，当时国内产品都是凭票供应。

（编辑：张伟贤）责任编辑：陈鑫沪港通资金流向方面，沪股通净流入36.19亿，港股通（沪）净流入暂为2.31亿。深港通资金流向方面，深股通净流入3.78亿，港股通（深）净流入暂为7.82亿。沪股通中资金流入最多的是伊利股份，净流入5.18亿，其次为中国铁建、康美药业、中信证券、贵州茅台。资金流出最多的是大众公用，净流出3.11亿。

在此意义上，以“脆皮安全帽”为代表的落后的生产观念，会越来越没有市场，终究将被抛进历史的垃圾堆。对了，最近一次召开的政治局会议上的提法也与这一话题相关，当时的会议通稿是这么说的：“近期安全生产问题突出，要举一反三，有效防范，精准治理。”文/田获三狐

后来，张明放弃了那一亩荒地。拉一车人干预选举砸了三个选票箱2008年，释永旭带着几车人干预选举的事，焦村村民至今印象深刻。有村民回忆，当时正值村里换届选举，主要是分为两派，一派是释永旭支持的一名叫李洪星的村民，而另一派就是焦纪安。选举那天，释永旭带着四五车武校的人过来在大街上转悠，村民猜测当时就是为了吓唬人。后来他们带人到选举会场把票箱砸了，村里参与投票的人无一人敢上前。

应对信用紧缩带来的经济下行压力和金融风险释放，需要宏观政策的逆周期调节，放松货币、扩张财政。其他国家的经验显示，在金融周期下半场，理想的宏观金融环境呈现“紧信用、松货币、宽财政”的特征。从2017年到现在，中国资本市场的信用利差上升，货币市场利率、无风险利率下降，符合“紧信用、松货币”的方向，但在资金量方面有问题，央行总资产和商业银行总资产对GDP比例都在收缩，同时财政也是紧缩的（图18）。